BOB全站事件：近日，二十届中央财经委员会第一次会议召开，会议强调，要把握人工智能等新科技革命浪潮，适应人与自然和谐共生的要求，保持并增强产业体系完备和配套能力强的优势，高效集聚全球创新要素，推进产业智能化BOB全站、绿色化、融合化，建设具有完整性、先进性、安全性的现代化产业体系。

　　设计行业痛点在于人效提升慢。建筑业作为传统的服务型行业，近年来饱受施工用工荒、设计人效低等困扰，随着装配式智能建造方式的兴起，一定程度上缓解了施工环节的痛点，而如何解决设计环节的效率瓶颈，虽多有尝试但进展缓慢。传统设计行业当前对于人工依赖极强，人效提高与否是企业生产经营效率提高的关键。在众多大型设计企业的年报中，“效率”始终是关于设计业务的表述的关键词，近年来，各个企业均通过数字赋能，通过数字设计平台的不断迭代去提高设计效率，但是效果来看却不尽如人意。我们选取20 家行业排名靠前的设计企业，根据我们测算，2022 年人均创收均值约72.5 万元，2017-2022 年CAGR 仅3.54%；人均创利仅5.96 万元，2017-2022 年CAGR 为-6.47%；人均收入27.12 万元，2018-2022 年CAGR 仅2.12%。行业多年来效率提升困难，依赖人员扩张实现规模扩张的空间终是有限。

　　当前阶段，AI 在设计领域能做什么？目前，AI 在建筑业的应用已经有很多相关研究，并且已经有部分项目落地。比如，北京和深圳已经作为试点城市BOB全站，在现有数字化审图系统基础上引入人工智能相关技术并形成可复制的经验。

　　而且有机构或者学者在设计图纸的生成、建筑结构分析、土地利用、成本决算、建材供应管理、施工管理等领域有所应用或者尝试。但是受限于发展水平，AI 更多是在辅助设计师在部分环节中提高工作效率，应用领域还是相对有限。

　　我们在报告《人工智能在建筑的应用现状和前景》中深入研究了GPT 系列产品的发展路径， AI 在建筑业的应用仍受制于：1）模型仍需进一步迭代以处理更多类型数据，建筑业务涉及到的数据种类繁多，除了文字最常见的还有图形、时间序列，高维度数据等；2）高质量数据集的建立，鉴于当前训练ChatGPT 所使用的数据集的量与质量，建筑业想要实现AI 的应用还需要时间；3）资源投入：训练过程中需要大量的人工去给数据进行标注，并且需要长期的技术积累。

　　设计数字化已有诸多成果，智能化是未来发展路径。往终局去看，AI 有可能不再局限于概念设计和初步设计等辅助功能，而是在施工图深化设计领域大放光彩。目前，行业内BIM 等技术的应用已经实现了设计数字化，未来还会向智能化发展。基于GPT 系列产品的发展路径以及经验，建筑业中1）已经布局人工智能并积累经验；2）能够提供足够的资源、数据集的企业有望最早实现人工智能应用于建筑领域的突破，从而实现效率大幅提升，进而提升公司竞争力。比如1）华建集团：数字化转型稳步推进，公司部署“数字孪生”

　　和“智慧赋能”两大业务板块，其BIM、CIM 技术已在浦东机场T3 航站楼、虹口北外滩等项目中进行了深度应用。智慧建筑、智慧园区、智慧城市等也已经 深度应用；2）华阳国际：AI 技术已在审图阶段应用。公司与万翼科技有限公司形成战略合作关系，在AI 审图方面开展协作并已推出图万翼AI 审图；3）华设集团：深耕大数据、云计算、物联网和人工智能，当前公司工程数字化设计是基于BIM+GIS 的正向设计和数字模型交付。子公司江苏狄诺尼计划打造基建数字化底座，打通底层数据，积累大量高质量数据，为AI 进一步发展奠定基础。

　　投资建议：虽然当前人工智能在设计板块应用仍在初级阶段，但相关技术发展之快值得期待，建议关注数据要素多、布局投入早的华设集团（603018.SH）、华阳国际（002949.SZ）和华建集团（600629.SH）。基于国企改革、一带一路等事件催化及企业基本面向好趋势，重申看好全年中字头央企重估行情，建议关注中国中铁（601390.SH）、中国铁建（601186.SH）、中国交建（601800.SH）、中国建筑（601668.SH）、隧道股份（600820.SH）为代表的交通基建，以中国电建（601669.SH）为代表的电力基建，以中材国际（600970.SH）、中钢国际（000928.SZ）为代表的工程服务商等。此外，在国内基础设施保持较快增长的背景下，鸿路钢构（002541.SZ）、华铁应急（603300.SH）、苏文电能（300982.SZ）等上游供应商的经营弹性也值得重点关注。

　　风险提示：AI 技术迭代不及预期，AI 技术应用于产业不及预期，宏观经济波动风险。